来源：财通社

作者：何剑岭

7月18日，深交所官网信息显示，四川菊乐食品股份有限公司的主板IPO申请，最新公布了针对交易所3月29日第1轮审核问询函的回复。

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回复交易所第1轮审核问询函

回复显示，交易所特别关注因公司内部控制缺陷导致的分公司出纳非法挪用资金9577.89万元一事，并要求公司说明整改情况。

此外，菊乐股份已是多次申报IPO，存在产品销售区域有限、募资额超过总资产等情况。

原分公司出纳挪用9577万元被重点问询

自2017年起，菊乐股份便开始谋划上市，算上本次已是第4次申报，期间反复撤回申请。在这期间，公司的一些问题也随之凸显，诸如关联交易、内控制度缺陷等。

在此次交易第1轮审核问询时，当年的一起原分公司出纳非法挪用9577万元的大案再度浮上水面，并且公司还因此收到了证监会的警示函。对此，交易所进一步强调问询，要求公司详细说明内控制度的整改情况。

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交易所关注2大内控缺陷问题

在交易所特别问询的2大公司内控缺陷问题中，前公司出纳挪用资金一案最为醒目。

招股书显示，公司眉山分公司原出纳李某（以下简称“李某”）于2014年12月至2019年3月期间任眉山分公司出纳期间，其利用职务便利、主要通过偷盖空白支票/电子业务结算书、伪造银行回单、对账单等方式，在眉山分公司当月所需资金由菊乐股份本部拨付至眉山分公司银行账户后，将货币资金转出至相关自然人的个人银行账户，并在月中/月末眉山分公司需要支付相关款项之前将挪用的资金连同挪用期间的利息划转回眉山分公司账户，以用于正常支付供应商货款/缴纳税款/发放工资等。

原分公司出纳挪用资金事项系员工以侵占资产为目的所进行的舞弊行为，公司发现问题后已报警处理，且在事后已及时追回全部挪用资金，未造成财产损失。公司对当事人予以辞退并报案；对时任分公司会计主管及公司财务总监、财务经理进行处罚。2021年12月10日，四川省成都市青羊区人民法院已对上述事项作出一审刑事判决（[2021]川 0105 刑初 649 号），判决菊乐股份眉山分四川菊乐食品股份有限公司原出纳犯挪用资金罪、伪造公司印章罪，原审被告人不服，提出上诉；2022 年 2 月 18 日，四川省成都市中级人民法院针对菊乐股份眉山分公司原出纳的上诉作出终审裁定（[2022]川 01 刑终 120 号），驳回其上诉请求，维持原判。

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公司因此收到证监会警示函

按理说，涉及如此大数额的挪用资金案，公司在进行IPO申请时必须进行披露，可是公司还真没有。

2020年4月21日，证监会下发《关于对四川菊乐食品股份有限公司采取出具警示函监管措施的决定》认定：公司在前次申请首次公开发行股票并上市过程中，存在分公司出纳挪用公司资金发生额累计达9,577.89万元且首次申报稿未披露该事项、货币资金披露不实、内控制度存在重大缺陷、返利计提不准确等问题，违反了《首次公开发行股票并上市管理办法》。因此公司被证监会采取出具警示函的行政监管措施。

在7月18日回复中，菊乐股份用了很大篇幅来叙述公司在内控制度方面的整改情况，不知道此次回复是否会让交易所满意？

销售收入高度集中于单一区域

招股书显示，菊乐股份主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售，主要产品包括含乳饮料、发酵乳、巴氏杀菌乳及灭菌乳等。

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含乳饮料占营收比例过半

其中，含乳饮料的公司的拳头产品，2022年这项产品收入8亿元，占公司营收的55%。

不过，公司的产品收入呈现区域高度集中的状况。

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收入来源区域过分集中

公司的产品在四川省内的销售收入占比超过9成，单单在省会成都市内的收入占比就超过7成。

因此，严格来讲，这还是一个区域性非常明显的企业，对省外乃至成都市外的市场开拓都比较差。公司也将其视为风险点之一。

高管翁婿二人领薪共660万元

招股书显示，菊乐股份的实控人及董事长为童恩文，现年74岁，高中学历，具有公司73.35%的表决权。

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童恩文为实控人

对此，公司在招股书中也将其列为风险点之一。

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两人系翁婿关系

值得注意的是，公司董事、总经理为GAO ZHAOHUI，现年51岁，为美国国籍。童恩文与GAO ZHAOHUI为翁婿关系。

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翁婿2人年薪合计660万元

公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬表显示，童恩文2022年薪酬为205万，GAO ZHAOHUI薪酬为454万，两人合计领薪约660万元。而当年的董监高总薪酬为1108万元。

也就是说，光是翁婿两人，就拿了公司董监高总薪酬的6成。

研发费用占比从未超过0.5%

招股书显示，近3年菊乐股份的归母净利润稳步增长，2022年同比增幅约9%。

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归母净利润稳步增长

不过，此次菊乐股份拟募资13.63亿元，这可不是一个小数目，已经超过了公司2022年的总资产13.31亿元。

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3亿元补充流动资金

从募资用途来看，奶牛养殖项目、补充流动资金、生产基地改扩建3项占据大头，分别达到 3.39亿元、3亿元和2.78亿元。

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研发投入极低

另外，尽管公司声称拥有7大项自主研发的技术，但是在研发方面投入的资金却低得有点不好意思：2022年研发支出仅630万元，占当年营收比重仅0.43%，并且近3年的这一比重均未超过0.5%。