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出品｜虎嗅黄青春频道

作者｜商业消费主笔黄青春

题图｜视觉中国

当游戏重回双位数增长，腾讯总算熬过上个周期。

11 月 13日港股盘后，腾讯向市场递上 2024Q3 财报，几个关键指标表现如下：

• 营收同比增长 8% 达 1671.93 亿元；净利润同比增长 47% 达 532.3 亿元，调整后净利润同比增长 33% 达 598.1 亿元；

• 毛利同比增长 16% 达 888.28 亿元；经营利润（Non-IFRS）同比增长 19% 达 612.74 亿元，经营利润率由去年同期 33% 上升至 37%。

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概言之，腾讯 2024Q3 各项核心指标均是上扬曲线，且净利润、毛利、经营利润均跑赢营收增速——若将时间轴拉长，营收已连续 8 个季度（2022Q4-2024Q3）实现增长。

值得一提的是，游戏、视频号广告、小程序广告、搜一搜广告、视频号商家技术服务费等高毛利率业务共同托举净利润超预期增长；但净利增速较之前两个季度又有所放缓，主要受广告收入增速放缓影响，符合腾讯管理层此前对业务发展的预期。

“过去几年，中国互联网经历了结构性挑战，一个重大战略变化是，从不惜一切代价追求收入最大化转向实现高质量、可持续的增长；如今进入高质量的收入增长模式，成本纪律和团队结构优化是其中的关键。”腾讯总裁刘炽平曾在财报电话会上如是说道。

当然，业绩“稳质增量”背后，腾讯组织瘦身结束，人员重回扩张——截至 2024年 9 月 30 日，腾讯共有 108823 名员工，同比（2023 年 9 月 30 日员工数为 105309 人）、环比（2024 年 6 月 30 日员工数为 105506 人员工）均增长超 3000 人。

腾讯游戏，风景独好